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鸭脖娱乐-纽威股份PK中核科技 谁是“阀门制造之王”?

发布者:鸭脖娱乐   时间:2021-11-25 13:55:27

行业首要上市公司:纽威股分(603699)、中核科技(000777)、伟隆股分(002871)、江苏神通(002438)、浙江力诺(300838)等

本文焦点数据:纽威股分与中核科技的阀门产量、产销率等

1、纽威股分VS中核科技:企业成长过程

阀门制造是我国制造业中的主要一环,在电力、石油化工、水处置、冶金等范畴都有主要利用。今朝,我国阀门制造上市企业中纽威股分与中核科技的体量较年夜,两家企业的成长过程以下:

图表1:中核科技、纽威股份发展历程

从成立时候上来看,中核科技成立时候较早,其前身姑苏阀门厂最早成立在1952年,而纽威股分的前身姑苏纽威机械在1998年成立。

2、阀门制造营业结构和运营近况

——阀门产量:中核科技迎头遇上

从两家企业的阀门产量来看,最近几年来,中核科技的阀门产量不竭增添,而纽威股分受制在市场等一系列身分的制约,产量有所波动。截至2020年,中核科技与纽威股分的产量差距为近5年来最低,中核科技的产量为纽威股分产量的92.55%。

图表2:中核科技、纽威股份阀门产量对比(单位:套)

——产销率:中核苏阀、纽威股分相差不年夜

从产销率方面来看,因为阀门行业年夜多企业均采取以销定产的体例进行各年度工作放置,是以两家企业产销率相差不年夜,均在100%摆布盘桓。2016-2020年5年间,中核科技与纽威股分的平均产销率别离为98.10%和96.96%。

图表3:中核科技、纽威股份阀门产销率对比(单位:%)

——毛利率:纽威股分盈利能力较好

从企业盈利能力角度来看,纽威股分的盈利能力较中核科技有必然水平的优势。从曩昔5年的毛利率来看,两企业的毛利率变更趋向均连结先升后降的趋向,但纽威股分的毛利率平均高在中核科技的毛利率14.11个百分点。

图表4:中核科技、纽威股份阀门毛利率对比(单位:%)

——产物布局与利用范畴

从两边产物类型与下流利用行业来看,中核科技与纽威股分的首要产物类型较为类似,均是以闸阀、截止阀、止回阀等常见类型阀门为主。而从下流利用行业来看,两家企业的下流利用行业差距较年夜。中核科技下流多为核工程、公用工程等范畴而纽威股分则专注在石油自然气、化工等范畴。

图表5:中核科技、纽威股份阀门主要产品与下游应用领域

3、阀门制造事迹对照:纽威股分营业收入范围领先

从阀门制造的经营环境来看,纽威股分的营业收入最近几年来均高在中核苏阀,且增速也较着较高。2020年,纽威股分营业收入34.26亿元,比拟之下中核科技的营业收入仅为11.43亿元,为纽威股分的33.36%。

图表6:中核科技、纽威股份阀门营业收入对比(单位:亿元)

4、不雅点:纽威股分、中核科技共勉我国阀门制造行业

虽然中核科技在营业收入方面与纽威股分差距较年夜,但斟酌到两边下流方针行业有较年夜差别,两边不组成直接产物竞争,而是别离在分歧阀门制造范畴做到了国内顶尖程度。是以,前瞻认为,纽威股分与中核科技在阀门制造行业各有优势。

图表7:中核科技、纽威股份阀门业务评价